Фьючерсы

Картинка 36 из 39119

Фьючерс — это, контракт который заключается между двумя участниками рынка. Фьючерсный контракт – это договор на продажу (поставку) или  покупку (принятие) конкретного инструмента по цене, которая оговорена в момент заключения договора. Сама сделка покупки-продажи происходит в указанный момент времени в будущем (если, конечно, не была совершена сделка в противоположном направлении).

Покупка фьючерса это обязательство купить за наличные или принять поставку конкретного инструмента, а продажа фьючерса – это обязательство продать за наличные или осуществить поставку конкретного инструмента,  в будущий фиксированный период по указанной цене в контракте. Зафиксированная цена при заключении контракта конкретного инструмента или значение индекса называют фьючерсной ценой.

Трейдер при заключении такого контракта может быть как продавцом, так и покупателем, а число контрактов, в которых он может участвовать – не ограничено. Если инвестор участвует в двух одинаковых фьючерсах с противоположных сторон, то  позиция считается закрытой (т.е. одна позиция компенсирует другую). Позицию называют открытой, и предполагается обязательное исполнение контракта, если позиции не компенсируют друг друга. Закрытие позиций методом совершения контр сделки называется оффсетной сделкой. Прибыль и убыток трейдера в этом случае зависит от колебаний цен фьючерсов, т.е. зависит от поведения трейдера, его стратегией на рынке.

Существуют два вида фьючерсов: поставочный (подразумевает поставку актива) и расчетный (подразумевает поставку в деньгах). На цену фьючерса влияют множество экономических факторов: дополнительные затраты, стоимость заемного капитала, процессов, которые влияют на базовый инструмент. Фьючерсный контракт с ближайшей датой исполнения является наиболее ликвидным (им торгует большинство трейдеров), цена его наиболее предсказуема и справедлива. Фьючерсы используются только на биржах, они стандартизированы, т.е. указана спецификация, качество и количество продукции.

Участниками торговли фьючерсами выступают:

  1. трейдеры,  которые торгуют за счет собственных средств;
  2. брокеры, которые могут заключать сделки, как в качестве посредников, так и на свои средства;
  3. биржи (NYFE (Нью-Йоркская фьючерсная биржа), CME (Чикагская товарная биржа), LIFFE (Лондонская международная биржа финансовых фьючерсов), ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа)). Биржа  гарантирует исполнение сделок и осуществляют взаиморасчеты требований и обязательств между участниками рынка.

После совершения фьючерсной сделки покупатель и продавец  больше не работают напрямую, а контрагентом для каждого из них  выступает расчетная палата биржи. Чтобы гарантировать исполнение сделки, биржа взимает маржу.

Фьючерсы – это стандартизированные контракты, и  обязательным компонентом  которых является спецификация, которая  описывает все характеристики, например, величину контракта, срок поставки, способ поставки; время торговли; ограничения и другие параметры.

Финансовый фьючерс — фьючерс, основным активом которого являются специфические финансовые инструменты (депозиты, казначейские обязательства, индексы и валюта). Они выполняют две основные задачи: спекуляции и страхование рисков, а физическая поставка в основном даже не происходит (осуществляется очень редко), а расчет идет наличными. Разность между фьючерсной ценой и ценой основного актива называется базисом (он может быть как  положительным, так и отрицательным, а на день поставки базис всегда нулевой).

 Наиболее популярные финансовые фьючерсы:

  1. Индексные фьючерсы – основаны на пунктах индекса, а расчет производится за наличные. Значение индекса корректируется на множитель, который указан в спецификации, в итоге выходит сумма контракта, который можно  продать или купить;
  2. Валютные фьючерсы – обмен одной валюты на другую по оговоренному курсу в заранее известном объеме;
  3. Краткосрочные процентные фьючерсы — в качестве основного актива могут использоваться  казначейские векселя и срочные банковские депозиты;
  4. Долгосрочные процентные фьючерсы – основаны на долгосрочных банковских процентных ставках.

Развитие рынка фьючерсов значительно расширило возможности для спекуляций и инвестирования, так как исчезла необходимость физически продавать и покупать товары. С фьючерсами работают спекулянты и хеджеры. Хеджеры являются производителями продукции (например, сельскохозяйственная продукция) и работают, чтобы застраховать производственные риски либо являются страховыми компаниями или вообще управляющими финансовых фондов и страхуют себя от неблагоприятной ситуации на  рынке.

Спекулянты, заключая фьючерсные контракты, стараются получить прибыль за счет колебания цен на рынке. Как правило, это частные инвесторы или трейдеры.

Широкие возможности, и то, что операции на рынке фьючерсов гораздо более доходны, относительно операций с базисными активами (требуется меньший капитал для получения той же суммы прибыли) являются причиной популярности рынка фьючерсов и позволяют зарабатывать как на падении, так и  росте рынка.

 

Iforex-trade.ru — Фьючерсы

Написать свой комментарий: